巴基斯坦投资风险：高风险（债务+外汇+安全三重危机）。①IMF持续纾困：债务/GDP在高位但"可持续"——前提是政府坚持实施改革。②外汇储备危机：2025年6月中国滚动展期34亿美元商业贷款提供临时呼吸空间。③货币贬值压力：借贷压力耗竭外储导致货币反复贬值。④安全风险：恐怖主义（TTP/俾路支分离主义）对外资项目（特别是CPEC中巴经济走廊）构成直接安全威胁。⑤能源危机：电力供应不稳定、电费上涨——工业用户面临高成本和停电双重打击。⑥优势：2.4亿人口大市场、CPEC框架下中国投资保护、农业和纺织业成本优势。
综合：CPEC框架项目和IMF改革承诺是主要安全网，园区外投资风险极高。来源：IMF 2025 + Wikipedia + fDi Intelligence + Reuters