柬埔寨投资风险：中高风险。①US State Dept 2025年11月发布柬埔寨商业风险警告：外资大量涌入愿行贿的投资者，官方和非官方投资流程不透明，腐败全面上升。②2025 ICS报告：宪法规定司法独立但实际不一致裁决、腐败普遍、判决执行难。多数商业纠纷不走法院而靠商务部/CDC/商会协商解决。③GAN Integrity：企业面临大量官僚手续获取执照，司法系统人手不足、资金短缺、腐败严重。
④East Asia Forum 2025.11：FDI高增长但质量差——FDI/GDP高依赖中国、弱制度、腐败缺透明阻碍高质量投资者。⑤结构性风险：市场小、熟练工人少、基础设施差（电价高达0.148-0.184 USD/kWh）、土地所有权限制（外资不得持有土地）。⑥ODI报告：一带一路投资可能给柬埔寨人民和发展带来风险。综合：腐败和土地是最大痛点，建议所有土地安排、合资协议必须通过当地顶级律所。
来源：US State Dept ICS 2025 + Business Advisory Nov 2025, GAN Integrity, East Asia Forum, ODI