2026年7月1日，《国务院关于对外投资的规定》（国务院令第837号）正式施行，标志着中国对外投资（ODI）治理迈入体系化、法治化新阶段。作为我国对外投资领域首部行政法规，该规定将原本分散的管理规则整合为统一框架，核心变化在于引入"全流程监管"（full-process supervision）模式，取代过去以事前核准为主的管理方式。
中国银河证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》采访时指出："《规定》的发布标志着我国对外投资治理迈入体系化、法治化新阶段。"此前，中国对外投资监管主要聚焦于项目前期的核准与备案，而新规将监管链条延伸至投资全过程。
据China Briefing分析，新规第二条显著扩展了"对外投资"的定义范围，明确将融资与担保、控制权或管理权的取得、以及间接投资结构纳入管辖范畴。这意味着VIE架构、特殊目的公司（SPV）、基金通道以及"融资+控制"混合安排等此前处于灰色地带的结构，如今均需纳入合规评估。
新规明确将统筹发展与安全作为基本原则。相关条款要求对外投资活动必须平衡经济扩张、风险管理和国家利益保护三者关系。
值得注意的是，新规第十三条和二十八条为跨境人员派遣划定了技术与数据流转的合规红线，严禁企业以跨境培训等名义无序向境外流转核心资产。第十四条则要求将对外投资中的跨境资金监控与海外税收征管深度结合。
业内人士指出，在中美科技竞争持续加剧的背景下，新规被视为北京强化科技安全与战略自主的重要一步。
对于计划出海的中国企业而言，新规带来的合规挑战不容小觑。企业需要建立覆盖投资全周期的合规管理体系，从项目立项、融资安排到运营退出各环节均需满足新的监管要求。
商务部数据显示，截至2025年底，中国在境外设立企业已超过5万家。2026年前四个月，我国全行业对外直接投资达619.9亿美元，同比增长7.7%。面对日益庞大的境外投资版图，合规的紧迫性愈发凸显。
分析人士认为，新规的发布意味着对外投资已被纳入国家整体对外战略框架，企业出海不再是单纯的商业行为，而是与国家主权、安全、发展利益直接挂钩的战略延伸。对跨国企业、法律顾问及合规团队而言，理解这一监管框架的演变方向至关重要——合规必须从后置的法务审核转为前置的战略级议题。
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*数据来源：国务院令第837号、商务部、China Briefing、人民网、联合早报*
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