天齐锂业在智利SQM的投资——从巨亏到扭亏为盈
天齐锂业2018年以40.66亿美元收购智利SQM公司23.77%的股份成为SQM第二大股东——为此次收购天齐背负了逾35亿美元债务。2019-2020年锂价暴跌，天齐的SQM持股公允价值暴跌导致天齐巨额亏损，面临债务违约。2021-2022年锂价的超级上升使SQM市值暴涨，天齐的SQM持股浮盈逾200亿元人民币，天齐借此偿还了大部分并购债务。
但2023年智利左派总统博里奇推动的锂资源国家战略（国家锂公司）要求SQM与国家锂公司组建公私合营将SQM在阿塔卡马盐湖的特许权从2030年到期重新分配。这对天齐锂业是双重警钟：资源民族主义可单方面稀释外国投资者在资源合资公司中的持股。来源：天齐锂业年报/智利矿业部