印尼镍矿政策持续收紧：2026年配额大减三成，中资企业面临成本考验

印度尼西亚作为全球最大的镍生产国，近年来通过频繁调整矿业政策推进"资源主权"战略。2026年，印尼镍矿年度配额从2025年的3.79亿吨骤降至2.5至2.7亿吨，降幅超过30%，部分核心矿区削减幅度甚至超过70%，引发全球镍市场供需格局的显著变化。

政策演变：从"卖原矿"到"控全链"

自2009年新矿业法确立国家对矿产资源的控制权以来，印尼的政策路径清晰——以资源换产业、以产能换定价权。

2014年，印尼首次禁止镍矿原矿出口，迫使外资建设本地冶炼设施。2020年全面禁矿令后，中国企业对印尼镍产业投资超过140亿美元，形成了全球最大的镍加工产业集群，印尼镍产品出口额从约50亿美元飙升至超过300亿美元。

进入2023至2025年，政策重心从招商引资转向利润再分配。审批周期从三年缩短至一年，累进税率引入，外汇管制收紧。2025年3月生效的政府条例第8号要求自然资源出口商将100%外汇收入存入印尼指定银行账户至少12个月，远严于此前的30%留存三个月的要求。同年9月，能源与矿产资源部暂停了190份采矿许可证，占全部有效证照的4%。

2026年新政组合拳

2026年4月，能源与矿产资源部第144号令生效，镍矿基准价调整系数从17%提高至30%，钴、铁、铬等伴生金属首次被纳入计价范围。以1.2%品位湿法冶金级矿石为例，基准价从约每湿吨17.33美元涨至40.13美元，涨幅达132%。

与此同时，年度配额审批取代了此前的三年期工作计划和预算审批，政策灵活性和不确定性同步增加。国际镍研究小组（INSG）2026年4月预测，全球镍市场将从2025年的28.3万吨供应过剩转为2026年约3.2万吨供应缺口。

中资企业的成本考验

印尼国内冶炼产能对镍矿的年需求量约为3.4至3.5亿吨，而配额目标仅2.5至2.7亿吨，原料供应缺口超过8000万吨。部分冶炼厂面临原料短缺，加之矿价上涨、硫磺等辅料价格攀升，生产成本显著抬升。

据公开报道，华友钴业印尼子公司华飞镍钴于2026年5月起暂停部分产线维护，预计影响约50%产量，其他中资企业也不同程度调整生产节奏。

2026年5月第48届东盟峰会期间，印尼与菲律宾签署"镍走廊"合作谅解备忘录，两国合计约占全球镍产量的73.6%，旨在协调生产和定价策略，加强全球镍市场话语权。

应对策略

业内人士建议，中资企业应密切关注印尼政策动向，提前布局多元化原料采购渠道，加强与当地政府的合规沟通，同时在印尼境内延伸产业链至下游制造环节，以长期本土化运营应对政策波动。