2025年，阿根廷总统哈维尔·米莱（Javier Milei）完成了戏剧性的地缘经济转向：一边与美国签署关键矿产互惠协议，一边在IMF贷款前夕续签了中国央行50亿美元的货币互换额度。在这个锂矿储量全球第三的国家，中资正面临"友岸外包"浪潮与"货币互换依赖"的复杂博弈。
2025年2月18日，米莱政府取消约88%工业产品（包括汽车）的出口关税，大幅提升出口竞争力，并将阿根廷定位为国际制造业中心。这一法令与更广泛的RIGI（大型投资激励制度）相辅相成——RIGI为超过2亿美元的投资项目提供30年税收稳定、加速折旧和海关便利。
在关键矿产领域，2026年2月阿根廷与美国签署互惠贸易投资协议，承诺将铜、锂等关键矿产优先供应美国，而非"市场操纵经济体或企业"——明显指向中国。但阿根廷外长巴勃罗·基尔诺（Pablo Quirno）澄清："这并不意味着中国不能或不会参与阿根廷矿产投资。事实上，中国已经在阿根廷有矿产投资。"
米莱政府还推动IMPSA（阿根廷领先建筑工程公司）私有化，将其出售给美国ARC Energy，计划用IMPSA的制造能力为美国市场生产港口起重机——取代被标记为网络安全风险的中国制造起重机。2026年1月17日，欧盟与Mercosur签署贸易协定，创建了挤压中国影响力的西方对齐贸易区。
2025年4月，在IMF向阿根廷提供贷款前夕，中国央行续签了相当于50亿美元的货币互换额度。这是米莱政府的关键财务支撑——阿根廷依赖中国人民银行1300亿人民币（约180亿美元）的货币互换，其中50亿美元已激活并续签。美国和国际货币基金组织官员已标记该互换的战略影响。
互换的功能是紧急融资——甚至用于IMF付款——而非增长投资。贷款条款昂贵：此前提款 reportedly 利率约为上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）加4个百分点，还款期3-12个月，高于多边贷款机构的典型利率。BENS报告指出，这种安排"将阿根廷的金融稳定与 Beijing 紧密捆绑，使美国接触更加困难"。
CGTN 2025年5月对拉美10国2500名受访者的调查显示，86.2%的受访者对中国持正面看法，87.7%对中国人民持正面看法，87.7%对中国企业在拉美的投资持正面看法。在阿根廷，91%的受访者认为中国经济将保持长期正增长，95.6%认可中国技术实力，82.9%认为中国发展模式对拉美 relevant。
但OLAC 2026年4月的分析揭示了政治分裂：在Peronist（庇隆主义）选民中，71%对中国持正面形象；在无投票意向者中，61%持正面形象；在米莱的La Libertad Avanza支持者中，正面比例更低。这表明米莱的"美国转向"在选民基础中存在阻力。
2025年11月，米莱政府暂停了中阿联合射电望远镜项目（CART）。这个3.5亿美元的项目由中国科学院与阿根廷圣胡安国立大学（UNSJ）和CONICET联合推进，配备40米口径天线，本应成为全球空间监测网络的一部分。但2024年12月，米莱政府以"文件 irregularities"为由冻结了中国运抵的设备，2025年6月协议到期后未续签。
UNSJ公开批评该决定受"外国利益干预"，"特别影响与中国的合作"。目前阿根廷境内仅存的中国雷达设施是位于Neuquén省Bajada del Agrio的站点。
阿根廷是中资在拉美最具战略价值的市场之一，但"美国转向"和"货币互换依赖"构成了独特的风险矩阵。
第一，利用RIGI和出口自由化红利。 30年税收稳定和88%工业产品出口关税取消为制造业、锂矿和农业加工提供了激励。建议中资企业在RIGI框架下申请大型项目认证，确保税收稳定性。
第二，对冲"友岸外包"风险。 美国-阿根廷关键矿产协议虽不排除中国，但暗示了供应链审查趋严。建议中资锂矿企业建立独立于美国市场的销售通道（如直接出口至中国或亚洲市场），避免被纳入"次级制裁"范围。
第三，将货币互换作为融资工具而非依赖。 1300亿人民币互换额度提供了紧急流动性，但利率昂贵且条款不透明。建议中资企业在阿根廷项目融资中优先使用跨境人民币或中国政策性银行贷款，降低对互换额度的依赖。
第四，避开政治敏感领域。 CART射电望远镜项目被叫停表明，涉及国家安全和太空监测的领域在米莱政府下极易触发审查。建议中资企业专注于民生经济（农业加工、制造业、基础设施），避开可能被解读为"战略竞争工具"的项目。
阿根廷的投资逻辑是：需要美国的市场和中国的钱。中资企业需要证明自己是"中性的商业伙伴"而非"地缘政治的棋子"。
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