2026年上半年，中美关税对峙进入第三个年头，双边贸易结构发生了深远变化。美国自2025年初将中国商品平均关税提升至约60%之后，中国对美出口额同比大幅下滑，但中国整体出口并未出现市场此前普遍预期的崩盘。海关总署数据显示，2026年1至5月，中国出口总额仍保持了约5%的同比正增长，原因在于中国出口企业积极开辟"替代市场"，对东南亚、中东、非洲和拉美等地区的出口增速达到两位数。
然而，更为深层的结构性变化正在发生。全球供应链正在经历一场被经济学家称为"有管理的脱钩"的调整。美国通过《芯片与科学法案》的持续落地和《通胀削减法案》中针对清洁能源产品的本土化要求，正在推动关键供应链从中国向墨西哥、印度和东南亚转移。苹果、戴尔等美国科技巨头2026年宣布，其在中国大陆组装的产品比例已从五年前的80%以上降至不足50%。与此同时，印度在电子制造领域异军突起，2026年前五个月电子产品出口额同比增长超过40%，成为中美贸易战最大的结构性受益者之一。
投资方面，情形则更为复杂。一方面，美国主导的"友岸外包"战略正在吸引大量原计划投向中国的FDI流向越南、泰国、墨西哥等国。但另一方面，中国2026年实际利用外资并未断崖式下跌，高技术制造业和研发中心领域的外资流入甚至有所增长。多家跨国企业表示，中国拥有全球最完整的工业体系和庞大消费市场，完全撤离中国既不现实也不经济。"中国+1"——即保留中国运营的同时在第三国建立备份产能——已成为多数跨国公司的标准策略。
中国自身的应对举措也在加码。2026年以来，中国政府进一步放宽了制造业、服务业和金融业的外资准入负面清单，并推出了一系列针对外商投资的便利化措施。同时，人民币在跨境贸易结算中的使用比例持续攀升，2026年第一季度已达到约28%，较2020年近乎翻倍，反映出中国正在主动推动国际贸易结算体系的多元化。
<small style="color:#999;font-size:11px;">（信息来源：The Wall Street Journal / 华尔街日报：How the US-China Tariff War Is Reshaping Global Trade, June 2026）</small>
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